大詩人的投資之路，與原則一起回顧個人投資歷史
原則這本書是投資大師瑞．達利歐累積多年的經驗分享，大師人讚嘆、佩服之餘，也比照辦理、回顧自己的投資歷史。
原則：生活和工作
作者： 瑞．達利歐
我大學研究所都是主修化工，畢業後從事數年半導體工作，跨足與金融相關的全職工作是半導體產業分析師。所以跟瑞．達利歐的差距就有多年金融專業學習時間；平日工作主要是在撰寫產業研究報告，在下班之後花很多時間補足金融基礎知識。
瑞．達利歐跟巴菲特都是金融本科生，而且一輩子專職金融投資工作，雖然也有其他投資大師是例外，但是不是每個人都是天生投資大師，請穩穩地蹲馬步、做好基本功夫。
台灣產業分析師互相討論對市場看法，也是工作之日常，但是並非每天詳細記錄下來，事後更無互相對照檢討。跟主管討論的機會也不多，缺少更開拓的視野刺激。菜鳥的時候會覺得公司沒有訂閱資料庫是很大的缺點，後來更覺得缺乏研究手法更是關鍵，長官也不知道怎麼指導菜鳥，一路跌跌撞撞下來，成長速度有限，建議有心人務必參考，有個前輩可以模仿學習，總是幸福的。
透過商品期貨的說明，才體會原來期貨的功能是有穩定、避險的作用，瑞．達利歐的舉例非常印象深刻，推翻普通人認知的期貨投機炒作；所以後來比特幣推出期貨交易，反而非常放心與認同，認為這是虛擬貨幣的必經之路。
其次是我曾經在皮革行業工作過，算是台灣鞋業的供應鏈之一，皮革業的製造成本深受牛肉價格的影響，所以依造瑞．達利歐的做法，應該在每季報價的時候，參考牛肉的價格，將未來一季所需要使用的牛皮，預定足夠的數量，或者是透過牛肉商品期貨來避險。
台灣製造業早期憑藉著低廉的人力成本、稅務優惠...，獲得了不少利潤，後期這些優勢不再，經營毛利率只剩下個位數的百分比，很容易受到原物料商品價格波動的吸引，導致無法專注在本業技術，製造專業被追上之後，金融操作又無法彌補，導致傳統產業的經營雪上加霜。
其實原本這本書頁數很多，有六百頁左右，但是提到的內容很多，1/3是個人自傳，1/3是生活原則，1/3是工作原則，所以內容的用字是很精簡的，絕對值得反覆閱讀。
我自己投入全職產業分析師有二年左右的時間，追蹤全職操盤績效，寫文章分析市場報告，補充金融基本知識，這幾項都有進行，到了第二年的時候，必須坦白面對，到底要不要繼續，因為過程中沒有我想像中的容易，投資績效也沒有我預期的好，偶像巴菲特的績效是非常難比擬的。市面上其他投資人是怎麼樣達成目標的？其實我也不大確定，但是至少我驗證了二年的時間，是無法輕易做到的，再來大部分的投資人很少這麼確實的檢討、確實地執行。
除了投資績效之外，每個執行步驟的過程，其實也都是需要深切檢討反省的，為何決定投入這個部位？投入之後的效果？之後投資標的漲了或是跌了，原因又是為什麼？後續動作又是什麼？坦白說一連串的精密思考與追蹤執行，實在不是一般人能做得到的，即便是全職在金融界的我，也是買完之後就放著不管，突然有天大漲也不知道為什麼，然後後續也很苦惱要賣出獲利還是加碼買進？
這些點點滴滴都是考驗，對於投資的夢幻泡沫不是那麼美好的，相對於瑞．達利歐的冷靜與實際，深切體會到金融界是需要下扎實苦工的地方。
很多跟我交流投資心得的朋友，最簡單的幾個數據，過去三年、五年的投資績效？主要投資標的與進出方法？對應大盤指數標準績效？都無法在十分鐘內說明清楚，原因大部分是因為自己也沒有認真算，也不知道比較的標準為何，其實金融成績單都有國際的標準數字表達法，大部分的散戶投資人，還是活在自己的溫室裡，回味著單一交易個股的勝利喜悅。
光比較前期的個人操作部分，個人投資者就很難做到瑞．達利歐的水準，更不用說之後的系統化投資，瑞．達利歐更是很早就使用電腦來分析投資、分析數據；我都是貪圖方便，使用免費的新聞資料、免費的看盤軟體；瑞．達利歐自費投資電腦建立數據資料庫、自費投資建立看盤分析軟體...。
投資是很需要專業知識，需要花費大量時間、大量精力，國際上的金融專家們已經在這個領域建立極高的門檻。巴菲特的紀錄片也說明了，他非常認真的檢視各個公司的年度財務報表，每天早早上班、晚上下班回家吃晚餐，累積數十年的投資能力。
瑞．達利歐除了自己有投資能力之外，也經營橋水公司，透過詳細的工作原則來打造投資機器；巴菲特也透過獨特的識人經驗，組織投資團隊。
打造一個有投資能力的機器，這個也是一般散戶的弱點，大部分的散戶都是單打獨鬥，而且認為可以持續終身，殊不知隨著資產部位擴大，勢必都要有團隊合作來進行投資，或者年紀大、體力不濟、退休遊山玩水，總是要交棒、委託他人操作。
一頭栽進金融圈之後，面對現實、掐指估算，從小小的產業分析師、到大牌明星分析師、到管理經營投資團隊...，一路都是要全力以赴、全力投入，絲毫不遜色於先前的血汗工程師工作，所以大詩人評估再三，如何用最短的時間、風險最低的方式，賺取工作薪資報酬，最後還是回到工程師的本業。
投資方式目前是主要採取指數型ETF投資，搭配少部分的主動選股與虛擬貨幣。
看完瑞．達利歐的原則之後，大詩人考慮在50歲左右要規劃退出、減少主動投資的部分，因為這部份大詩人還是個人獨立操作，未來如果留給家人處理還是非常困難；瑞．達利歐很重視系統性的做法來降低各種風險。
不論你是採取何種方法投資，我相信瑞．達利歐的原則都會提供很好的參考。
原則：生活和工作
作者： 瑞．達利歐
- 瑞．達利歐大學就是主修金融，研究所更是念哈佛MBA，畢業後在華爾街找到工作，從事商品期貨交易。
- 開始寫下每天對市場的觀察心得，通過電報發送給客戶，累積時間超過四十年。
- 從經濟學角度出發，把一隻雞看作一部簡單的機器，該機器包含一隻小雞和他的飼料。雞肉生產商最擔心的、波動最劇烈的是飼料變動，瑞透過穀物與豆類的組合期貨來鎖定成本，這樣雞肉生產商，就可以像麥當勞報價，促成麥香雞的順利上市。
我大學研究所都是主修化工，畢業後從事數年半導體工作，跨足與金融相關的全職工作是半導體產業分析師。所以跟瑞．達利歐的差距就有多年金融專業學習時間；平日工作主要是在撰寫產業研究報告，在下班之後花很多時間補足金融基礎知識。
瑞．達利歐跟巴菲特都是金融本科生，而且一輩子專職金融投資工作，雖然也有其他投資大師是例外，但是不是每個人都是天生投資大師，請穩穩地蹲馬步、做好基本功夫。
台灣產業分析師互相討論對市場看法，也是工作之日常，但是並非每天詳細記錄下來，事後更無互相對照檢討。跟主管討論的機會也不多，缺少更開拓的視野刺激。菜鳥的時候會覺得公司沒有訂閱資料庫是很大的缺點，後來更覺得缺乏研究手法更是關鍵，長官也不知道怎麼指導菜鳥，一路跌跌撞撞下來，成長速度有限，建議有心人務必參考，有個前輩可以模仿學習，總是幸福的。
透過商品期貨的說明，才體會原來期貨的功能是有穩定、避險的作用，瑞．達利歐的舉例非常印象深刻，推翻普通人認知的期貨投機炒作；所以後來比特幣推出期貨交易，反而非常放心與認同，認為這是虛擬貨幣的必經之路。
其次是我曾經在皮革行業工作過，算是台灣鞋業的供應鏈之一，皮革業的製造成本深受牛肉價格的影響，所以依造瑞．達利歐的做法，應該在每季報價的時候，參考牛肉的價格，將未來一季所需要使用的牛皮，預定足夠的數量，或者是透過牛肉商品期貨來避險。
台灣製造業早期憑藉著低廉的人力成本、稅務優惠...，獲得了不少利潤，後期這些優勢不再，經營毛利率只剩下個位數的百分比，很容易受到原物料商品價格波動的吸引，導致無法專注在本業技術，製造專業被追上之後，金融操作又無法彌補，導致傳統產業的經營雪上加霜。
其實原本這本書頁數很多，有六百頁左右，但是提到的內容很多，1/3是個人自傳，1/3是生活原則，1/3是工作原則，所以內容的用字是很精簡的，絕對值得反覆閱讀。
我自己投入全職產業分析師有二年左右的時間，追蹤全職操盤績效，寫文章分析市場報告，補充金融基本知識，這幾項都有進行，到了第二年的時候，必須坦白面對，到底要不要繼續，因為過程中沒有我想像中的容易，投資績效也沒有我預期的好，偶像巴菲特的績效是非常難比擬的。市面上其他投資人是怎麼樣達成目標的？其實我也不大確定，但是至少我驗證了二年的時間，是無法輕易做到的，再來大部分的投資人很少這麼確實的檢討、確實地執行。
除了投資績效之外，每個執行步驟的過程，其實也都是需要深切檢討反省的，為何決定投入這個部位？投入之後的效果？之後投資標的漲了或是跌了，原因又是為什麼？後續動作又是什麼？坦白說一連串的精密思考與追蹤執行，實在不是一般人能做得到的，即便是全職在金融界的我，也是買完之後就放著不管，突然有天大漲也不知道為什麼，然後後續也很苦惱要賣出獲利還是加碼買進？
這些點點滴滴都是考驗，對於投資的夢幻泡沫不是那麼美好的，相對於瑞．達利歐的冷靜與實際，深切體會到金融界是需要下扎實苦工的地方。
- 真金不換心得一：對金融有興趣，請全職投入，並且充分瞭解金融基礎知識。
- 真金不換心得二：親手寫下投資紀錄、投資心得、對市場的觀察...，確實記錄才能確實檢討。
- 真金不換心得三：任何行業都有其專業，各種金融商品都有其用途。
- 真金不換心得四：請誠實、務實地面對自己的投資績效。
很多跟我交流投資心得的朋友，最簡單的幾個數據，過去三年、五年的投資績效？主要投資標的與進出方法？對應大盤指數標準績效？都無法在十分鐘內說明清楚，原因大部分是因為自己也沒有認真算，也不知道比較的標準為何，其實金融成績單都有國際的標準數字表達法，大部分的散戶投資人，還是活在自己的溫室裡，回味著單一交易個股的勝利喜悅。
光比較前期的個人操作部分，個人投資者就很難做到瑞．達利歐的水準，更不用說之後的系統化投資，瑞．達利歐更是很早就使用電腦來分析投資、分析數據；我都是貪圖方便，使用免費的新聞資料、免費的看盤軟體；瑞．達利歐自費投資電腦建立數據資料庫、自費投資建立看盤分析軟體...。
投資是很需要專業知識，需要花費大量時間、大量精力，國際上的金融專家們已經在這個領域建立極高的門檻。巴菲特的紀錄片也說明了，他非常認真的檢視各個公司的年度財務報表，每天早早上班、晚上下班回家吃晚餐，累積數十年的投資能力。
瑞．達利歐除了自己有投資能力之外，也經營橋水公司，透過詳細的工作原則來打造投資機器；巴菲特也透過獨特的識人經驗，組織投資團隊。
打造一個有投資能力的機器，這個也是一般散戶的弱點，大部分的散戶都是單打獨鬥，而且認為可以持續終身，殊不知隨著資產部位擴大，勢必都要有團隊合作來進行投資，或者年紀大、體力不濟、退休遊山玩水，總是要交棒、委託他人操作。
一頭栽進金融圈之後，面對現實、掐指估算，從小小的產業分析師、到大牌明星分析師、到管理經營投資團隊...，一路都是要全力以赴、全力投入，絲毫不遜色於先前的血汗工程師工作，所以大詩人評估再三，如何用最短的時間、風險最低的方式，賺取工作薪資報酬，最後還是回到工程師的本業。
投資方式目前是主要採取指數型ETF投資，搭配少部分的主動選股與虛擬貨幣。
看完瑞．達利歐的原則之後，大詩人考慮在50歲左右要規劃退出、減少主動投資的部分，因為這部份大詩人還是個人獨立操作，未來如果留給家人處理還是非常困難；瑞．達利歐很重視系統性的做法來降低各種風險。
不論你是採取何種方法投資，我相信瑞．達利歐的原則都會提供很好的參考。
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